万亿中植系"暴雷",钱都去哪里了?释放出什么信号?

来源:李云飞Afey | 发布日期:2023-11-24 17:02

中植集团暴雷了,15万名300万金额以上的高净值投资者,以及5000家企业,另外还有15家上市公司都因为投资中植系旗下的定融产品出现兑付逾期而集体踩雷。15家上市公司涉及的逾期本金达到5亿元。

中植集团可以用商业帝国来形容。旗下公司控股的金融机构数量至少为33家,其持股的上市公司则达到56家。涉及的业务真的是错综复杂,四通八达。

但是现在中植集团却发布公告称其负债4600亿,去掉账面2000亿的金额,实际窟窿为2200亿到2600亿元,已经资不抵债了。而且就这还是初步统计的数据,后期可能还会进一步扩大。

于是我们不禁要问,这么多的钱到底都去了哪里?中植集团暴雷的背后又释放出什么信号?

中植集团通过旗下的金融机构发行高利率的私募基金产品,吸引有钱人来购买。这些钱一部分流向了上市公司,中植集团通过pe+上市公司的模式,不断地增持上市公司的股份,然后再通过上市公司来收购中植系的关联资产,最后再拉高股价套现走人。

一部分则流向到了自己的企业。中植集团通过旗下的财富管理公司,利用金交所作为融资渠道,发行大量的金融产品,资金的募集方式其实都是中植系旗下的几家子公司。然后中植集团再用这些钱进行抄底不良资产,最后再改造升级对外出售,其实这就是中植集团的一直以来的投资逻辑。

另一部分则流向到了城投公司。根据中国房地产报的报道,此次中植系的2600亿缺口,主要就是定融产品。定融是城投公司向投资者募集资金,定向融资的一项计划。比起城投债,它的投资回报率高,风险也高,一旦发生城投公司违约,定融产品是最后才偿付的。

根据数据统计,现在地方城投债务已经达到65万亿了。这也就是中植集团为什么会说,债务清收难度大,存续时间长,流动性已枯竭的原因了。

通过中植集团这件事,最少可以释放出两个信号!

1、房地产高回报的时代结束了。

目前城投债的规模达到65万亿,这几乎是30个恒大的债务总和,地方的隐形债务再次被推到了风口浪尖。

而我们可要知道,城市公司当初承诺给定融产品的高回报,如今却随着房地产经济的下行,可以说,没有了高回报,定融产品又怎么会准时兑付呢?

前有恒大,后有中植集团,我只能说,房地产高回报的时代确实已经结束了。

2、劣币驱逐良币的现象不复存在了。

中植集团的发家秘籍就是善于包装不良资产,然后再套现走人。试想下,在这种庞大的金融杠杆(电视剧)下,又有多少优质资产会浮出水面?这样就会衍生出一种劣币驱逐良币的现象,这其实对整个社会经济发展都是不利的。因为优质资产出不来,而成为巨鳄的都是一些不良资产。

这种现象在资产泡沫时期我们是很难看出来的,房价高涨,股价高涨,我们很多股民都很难分清其优劣的。但是现在随着经济下行、股市低迷,潮水退出去的时候,我们才会发现谁在裸游。

这其实也是国家对金融市场的一种规范。这更意味着,劣币驱逐良币的现象将不复存在了。

作者:李云飞,大型互联网公司创始人、大型食品连锁企业CEO,从事互联网及实体连锁行业20年,曾被搜狐网、网易财经、腾讯、凤凰网、中讯网、百度等知名媒体平台相继专题报道,擅长财经知识分析,创业指导!